股權規劃的第一步:該成立何種型態的公司?

2021-07-14 謝銘元

創業初期最好就要對股權結構有所規劃,而新創事業首先面臨的抉擇,就是要成立何種性質的公司。

雖然每種型態公司的股東,都會就其出資額或所認股份負擔有限的清償責任,但若從籌資、稅務、決策等面向相互比較,也還是會影響新創事業的走向。

實務上最常見的公司型態有「有限公司」「股份有限公司」「閉鎖性股份有限公司」三種。

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1. 有限公司

有限公司廣為台灣中小企業使用,原因在於舊有公司法規定,股份有限公司的股東人數要2位以上。對於有獨到的經營理念,或具備家傳專門技術的企業主而言,因不願有外人加入公司,且董事人數可以為一人,經營權集中,而選擇人數較少即可設立的有限公司。

但經過歷年修法後,依現行法規來說,有限公司反而是這三種類型中最難操作的。以這三個面向為例 ——

  • 籌資:有限公司無法發行特別股或公司債來籌資,也無法溢價發行。

  • 稅務:「轉讓有限公司出資額」屬於財產交易,如有所得則需繳納所得稅。

  • 決策:民國107年修法後,股份有限公司董事人數也可設定為一人(舊法規定至少三人),因此原本有限公司在經營權集中度上的優勢已不復存在。

2. 股份有限公司

107年公司法修正後,大幅開放非公開發行之股份有限公司的籌資管道及放寬限制,例如 ——
■ 可發行「無票面金額股」(原僅閉鎖性股份有限公司可發行)。
■ 特別股可有「複數表決權」以及「對於特定事項之否決權」。
■ 放寬公司債發行總額的限制。
■ 可私募「轉換公司債」與「附認股權公司債」(原僅閉鎖性股份有限公司可發行)。

不僅籌資工具增加、限制減少,修法後也不再受到「三董一監」的限制,企業主不用再為了尋找人頭而困擾,可安排規劃為「一董一監」或「二董一監」以高度集中經營權。

在稅務方面,「有發行股票的股份轉讓」屬於證券交易所得,在目前稅制下免徵所得稅(如為法人需適用最低稅負制),僅需繳納證券交易稅。

3. 閉鎖性股份有限公司

在新公司法之下,非公開發行之股份有限公司已能採用許多過往只有閉鎖性股份有限公司(以下簡稱閉鎖性公司)才能使用的利器,但是二者間還是有不同。

例如閉鎖性公司得以章程限制「股份轉讓」,以維持股東間的關係;在特定條件及比例下可透過「勞務」出資,對於許多缺乏資金但有熱忱的創業家而言是一大福音。

選任董監事的方式也無須強制採用累積投票制,可於公司章程中自由規劃,以加強對經營權之保障;另閉鎖性公司於發行新股時, 不須保留一定比例給員工或股東認購,而有更大的規劃空間。

綜合以上,這三種類型的公司並無絕對的優與劣,創業者應評估自身的需求,像是如果創業者想100%擁有公司的所有權及經營權,自然是以「有限公司」最為適合;假如你不是公司法的專家,建議務必與會計師或律師討論再做抉擇。

(作者 謝銘元)

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